江恩分析：大盘如何愚弄人

本章摘自《江恩股市定律》，江恩先生在本章中分析了经常看大盘人的交易心理和他们的小错误，有些时候交易者在交易的时候不会亏损，但是整个下来就会亏损，江恩指出由于交易者在交易日中频繁交易会造成交易成本过高导致。
    大盘常常愚弄交易者。看起来大盘上处于最弱势的股票，往往国灰有人正在买进而处于最强势。而有时，这些股票不断上涨而且很活跃，似乎处于最强势；其实恰恰处于最弱势。人们都在热情高涨地买进时，内行仙却在悄悄地卖出。

    每天紧盯大盘的人肯定会被希望和失望所左右。这是不能自持的表现。假定整个交易日中股市一直走强，这个人关注的那些股票也都在稳步上扬，到了下午两点半钟，整个股市突然开始大幅下挫；股市下跌了15分钟，活跃的个股都从顶部下跌了一个点。但股市并没有反弹，到了离股市收盘3点钟还有5分钟的时候，那些股票又跌了一个点。由于所持的股票数量巨大，形势判断有些不对，就在收盘的时候将股票卖出了。可第二天股票一开盘就高开了半个到一个点。这是为什么呢？原因在于，前一天最后半个小时的卖出，只不过是一种套利行为，所有忧心忡忡的交易人在收盘时都会将股票卖出而不愿意等到第二天；结果第二天上午股票卖单有限，而这种反应却并没有干扰或改变主流走势。
    一直关注股票行情的人犯的一个大错，就是交易次数过于频繁。有时候，一个交易日内要买进卖出好几次；而每次交易者都得支付佣金。如果每次涨跌都买进卖出，即使在交易日中有所斩获，损失也在增加。一个人一年交易300次，每个交易日交易一次，一次买卖平均都要损失半个点。这一比例不可能再低。这样，一年当中的花费就是半个点乘以300，即150点。吃了这么大亏怎么还能赚钱呢？假定一个人一月交易一次，或者说一年交易12次，其花费则只有6个点，与频繁交易者的150个点形成了鲜明对比。
    交易人忽视的另一重要事实是：一个人在股市上买进卖出的次数越多，改变自己判断的次数也越多。因此，错误的概率也就升高了。无论是牛市还是熊市，都经常会有与主流走势相悖的逆势行情，从中也可以赚取很高的利润。如果一个人每天都要出出进进，就抓不住这样的机会。交易之前，一定要耐心等待，直到有了建立在实际基础上的客观缘由和充分理由再行出手。如果一有风吹草动就进进出出，不但会遭受损失，而且真正的机会到来时也无法抓住。一般来说每天的行情 对于股市的主流走势并没有多少意义。