股市交易规则一：计算股票买卖所需资本量

    如果不了解一辆汽车行驶一定距离需要耗用多少汽油，就不要开车到几百英里以外的地方去。然而做投机交易时，对于最为重要的一些事情却并不知道；其中之一就是要取得成功和使投机成为一生意所需资本的数量。

    不要想着在几个月或是一年之内就能发家致富。如果一个人经过10年到20年能够得到一笔相当数量的财富，自然也就应当感到满意了。通常一个智勇双全的人要靠一笔资金发财需要一年的时间。我曾经通过连续抽机在很短时间内积聚了大量利润，可这种事情不会一成不变，而且我也不认为能够一直如此。我提供一种安全而又稳妥的方法，只要保守经营，不把投机当作一种疯狂的赌博，用这种方法就能比世界上任何其它生意获得更多的利润。

    一个人在做某种生意时可能把所有钱都赔了进去，直到很多年之后，才在这项生意或是别的生意当中得到一次大捞一笔的机会。可以投机市场上，只要一个人老练到能够在时机出现时立刻抓住，那么每年都有这样的机会。在华尔街上，获利的机会非同寻常，并且有着那么多的大好时机，所以普通人都会变得十分贪婪，总会在每一次真正机会到来之前迫不及待地进行豪赌。

    人们总想着通过投机来获取比其它生意更多的利润。如果一个人做其它生意每年获利25%就满足了，那么到了华尔街即使每个月都翻番，也不会感到满足。很多人从储蓄银行拿到4%的利息就满足了；可到了华尔街，投入1000美元就会希望两三个星期再赚上1000美元。这种人买进时就看好了10点的利润率，但却总是不能如愿以偿。

    在投机市场上，不要渴望发生一些不可能发生的事情。在一波大行情最高或最低点入市；连续投机并大发一笔，这样难得的大好机遇几年才会出现一次。股票处于极高或极低价位的情况每年都会有两、三次，在这种情况下有很多机会可以赚取10到40个点的利润。

    有人可能觉得每天平均半个点或是每周平均3个点的利润太小，根本不值一提。可要是连续52个星期，那可就是156个点，即使只买卖10股也会赚到1560美元。要把投机当作是一种生意而不是一种赌博。开始之后就要做下去，不要倾尽全力赌上几笔，亏了就仓皇退出。务必耐心一些。如果在第一年用1000美元翻番并且连续十年都是如此的话，你就会变成百万富翁了。

    那些活跃的领盘股票每年会出现三四次10到40个点的大行情。如果能保守交易中抓住半数这种大行情，利润就十分可观了。不能设想把所有小规模的股份波动都抓住。就连业内的操盘者们也抓不住十分之一的小幅波动，你又何必痴心妄想呢？

    开始进行股票交易时，最得要的是要知道所需资本的数量。很多交易人员都错误地认为有大约10个点的资金余量就足够了。这可就大错特错了。一开始交易就只准备出10个点资金余量的人是在赌博而不是在进行安全的投机生意。开始交易时就像做其他生意一样地使用资本，只有采用这种保守的做法才有可能长久地做下去。

    如果要做每股高达100美元甚至更高的股票，每做100股就要有5000美元的资金余量；做每股售价高于50美元的股票，要有2500美元；做每股售价25美元左右的股票，要有1500美元；做每股售价10到15美元的股票，也要有1000美元。这些资金不是用来防备股票朝着于你不利的方向出现10到30个点的变化的，而是用来进行大宗交易并准备支付发生的小额亏损的。应当永远都把自己每笔交易的损失限制在3个点左右，千万不能超过5个点。

    如果开始交易时只有300美元，买卖股票时就得下一张3个点的止损单。这样，可以用自己这点资金进行10次交易。假定做了5次保守交易，都赔了，资金就损失了一半；如果下一次交易做对了，得到15个点的利润，亏损就补回来了；或者，如果做了3次、每次都有5个点的利润，那么先前5次、每次3个点的损失也就抹平了。