赢家江恩：股票交易要遵循规则

股市交易需要遵循规则，而不是盲目操作，有的交易者站在股市行情自动收录器旁观察股市行情的变化，不停的改变主意，其中绝大部分方主意都是错的，因为并没有靠得住的理由，股市行情收录器所反应出来的只是表象。
    股市长期震荡周期的平均长度是两年，或者说是大约600个交易日。如果站在股市行情自动收录器旁边盯着行情的震荡变化，在两年的时间里就会改变1200次主意。有90%的时间都是错的，因为改变主意并没有什么靠得住的理由，只是因为出现了可能只是维持几个小时或者几天的小行情而已。这种小行情改变的只是那个站在股市行情自动收录器旁边的交易者所观察到的股市行情的表象而忆。
                                        
    每次改变主意、改变仓位都会增加不利的可能性，因为要支付税金、利息和佣金。如果一入市就错了，股票行情自动收录器只会继续错下去；因为它每隔几小时或几天就会显示出一些让人重获希望、维持现状的小行情。另一方面，如果一开始是对的，却每天盯着股市行情自动收录器，有些毫无意义的小行情就会让你选择退出，那就会丢掉有利的形势。因此一定要意识到：如果老是盯着股市行情自动收录器、改变主意并在90%的时间里都犯错的话，赚钱的机会就会少而又少。
    股市大盘的行情变化神秘莫测，大多数人都会失望，这是因为公众受到了期望和担心的影响。人们一担心就卖出，一有期望就买进，所以就总是在接近顶部时入市或在接近底部时退出；而按照某种周密计划进行交易的人，则总是在公众卖出时买进，在公众买进时卖出。让你屡战屡败的不是股市而是自己，因为始终没有弥补自己的弱点，总是听那些还不如你了解股市的人所说的话，总是看报纸，总是相信华尔街上的流言蜚语，所有这些都把人们引入了歧途。
    普通的交易者来到佛尔街是为了得到些消息。他会问擦鞋的人：“你觉得股市怎么样？”也会问旅馆的服务员、办公室的勤杂工、自己的经纪人、朋友以及在经纪人办公室遇到的陌生人。保守地说，普通的散户每天都会向10到20个人征求意见；而这些人当中的大多数对股市的了解还比不上散户自己，都只是随意猜测而已。如果这些人的意见与自己的意见一致了，就会认为这是很好的信息而依靠这种信息去进行交易，结果自然是赔钱了。如果与之谈话的人中有一半与其意见相左，大概就不会按照自己的判断去行事，可事后却发现自己的判断原本是正确的，就会对自己说，“假如按照最初的打算买进，就赚到钱了；可是跟经纪人和那些家伙讲了我的判断，他们都肯定地说我是错的”。
    “聪明的人会改主意，而傻瓜永远不会”。可聪明人还会在调查之后再做决定；傻瓜则贸然作为。对股票的看法一成不变的人，不管他天生只会做多还是空头，永远也不会赚到钱。人的思路必须保持开阔，只要有充分的理由就要随时改变主意并迅速行动。在华尔街，不会改变主意的人很快也就不会注意到任何变化了。
    我曾听说在华尔街上有这样一位老年交易者，大概有八十多岁了，一辈子攒下了几笔小献身，其中较大的几笔都是买进那些迅速上涨50到100点的股票时赚到的。可后来由于他总是企图抓住这种很快上涨50到100点的大行情。因而常常把才赚到的钱都赔了进去。
                    
    1915年以胶，这个人好几年都一文不名，当第一次世界大战后的经济繁荣时期开始时，他挣到了几百美元的资本就开始买进股票并进行金字塔式交易。在正确的时机进入股市，买对了股票，就是说，他以接近底部的点位买进；股票开始上涨，也开始了金字塔 式交易。他以不到50美元买到了鲍德温股，以不到40美元买到了克鲁塞波钢铁股、以不到50美元买到了恒伯利恒钢铁股，以不到60美元买到了斯图特贝克股。他真的很走运，成了“战争的宠儿”。
    一开始，他保是零星买进；当1915年秋股市达到顶部时，他手上的股票已经成千上万。他交由经纪人管理的股票资产净值高达20多万美元。我跟他说“现在该把你的纸面利润兑现了”。当时他若卖出鲍德温股可以获得100多余点的利润、卖掉克鲁塞波钢铁股可以获得100余点的利润、卖掉恒伯利恒钢铁股可以获得几百点的利润。只是他那时已经变得非常乐观、充满了期望，以至于他觉得大家都疯了、每只上市 的股票都会变成伯利恒钢铁股上涨至700点。