空头标志性“黑手”信号尚未解除 策略应对

周四早盘反弹再度“昙花一现”，仅维持一个多小时即转向下跌。近日多头连续退却无法组织有力的反攻，空方占据主导地位。而从大盘形态上看，一大标志性利空信号未能解除，操作上还需维持谨慎，保存实力以待确定性的出击时机！

　　与“年底资金压力”等利空消息相比，我们在12月11日的《比利空杀伤力更大的“黑手”信号急需化解》中指出，当日的“高位缺口+中大阴线”走势对多头信心打击更大。近年来如2010年4月19日、2011年4月25日、2011年11月18日等均是此类形态，随后展开一波下跌。此类缺口能够快速形成高位套牢盘，若短期不能回补，往往属于阶段性见顶信号。目前来看，该信号已经被确认，且不利影响尚未解除。

　　虽然今日早盘在跌出本轮调整新低后，股指在券商股的护盘作用下出现小波快速反攻，但市场跟风意愿不强，护盘效果并不理想。我们江恩理论近日指出，由于50余家IPO将于1月份重启上市，更有传言称800家公司明年一年之内上市完毕，市场供应大增，导致投资者信心受打击、悲观情绪浓厚。而另一方面，对冲性利好并未出现、且年底资金面压力大等，均成为空头发力的利器。因此，预计春节前指数表现仍不宜乐观。

　　策略上，在行情走弱多头无明确表态的情况下，江恩理论建议广大投资者宜维持谨慎，多看少动重点保持前期收益。面对下跌途中的小反弹，短线能力较强的投资者可以作为自救和差价性操作的机会，但不宜恋战，需做好止盈止损的防护措施；而中线操作的投资者，可趁反弹做适当的调仓换股，优化持仓结构，主要以产业资本控盘的走势相对独立的个股为出击标的。

　　最后，由于股指已连续下跌，空头动能阶段性释放，急跌风险减小。在此情况下，部分改革受益较明确的、业绩优良的个股已经表现出反攻欲望，此类股未来仍有能力表现坚挺，一些长线品种机会已显现。因此在大盘下跌过后，结构性行情将随之展开，波段操作者宜在下跌中提前发现机会！