江恩指出:“一个单边性质的升市或跌市,通常很少会超过3-3.5年(36-42个月),而不出现3-6个月的调整,除非这是处在长期循环的末段。大部分的趋势都不会超过2年,特别要注意的月份包括第23、24、27、30个月的市场变化。在极端的市况下,第34、35、41及42个月是值得留意的”。
上述体现了江恩长期对市场观察所作出的结论。当然,他研究的背景是20世纪二三十年代美国股市的基本情况,在当时的经济、科技水平等社会条件下,股票市场的波动节奏与今日或许存在很大的差异。尤其是近20年来,电脑资讯科技的飞速发展,股票市场(如中国证券市场)竟可在短短的10多年内完成西方股市史近百年的历程。中国股市也开始趋向初级成熟阶段(有人认为)。在这种情况下,研究全新的中国股市有没有必要拿西方股市七八十年前的旧资料来作比较分析?
答案无疑是肯定的,通过一直以来的论证,股市的规律并不分国家或时间界限。简单地打个比喻,拿出一张无标识的图标,你很难分辨出这是属于哪个国家或哪个时期的股票走势图。
事实上,江恩的上述研究心得是数十年而形成的,其研究的市场数据长达百多年,理应具有很强的代表性。从中国股市近十年的历史也的确找到与江恩所言的规律性资料。
中国股市的投机性或许是西方股市所没有的,因此,很难找到一个趋势完全处于单边上升或下跌超过十年的市况,不过可以找一些中长期的股票来验证。